【研究报告内容摘要】
行业核心观点:受疫情持续爆发和海外股市宽幅震荡影响,上周上证综指小幅回调,申万28家一级行业中多数下跌,其中商贸零售跌幅居中。细分行业中,商业物业经营小幅上涨0.32%,一般零售、专业零售及贸易板块均受到冲击。
随着企业复工复产继续呈良好态势、商务部进一步扩大鼓励外商投资范围及多地政府持续发放消费券,有望提振消费,看好与必需消费增长相关的超市板块;同时,罗永浩抖音“带货”首秀,进一步带火电商业务,直播电商将成为零售新风口,建议关注电商板块。
投资要点:
行情回顾:上周(3月30日-4月3日)上证综指下跌-0.30%、申万商业贸易指数下跌-1.20%,上周商业贸易指数跑输上证综指0.90个百分点,在申万28个一级行业指数涨跌幅排第18。年初至今上证综指下跌9.38%、申万商业贸易指数下跌3.87%,申万商业贸易指数跑赢上证综指5.51个百分点,在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第12。
行业重要事件及点评:1)截止3月30日,外贸企业复工复产继续呈良好态势。全国75.6%的重点外贸企业复产率超过70%,湖北省也有超过50%的外贸企业复产率超过70%。2)4月3日,商务部印发《关于应对疫情进一步改革开放做好稳外资工作的通知》,提出将进一步扩大鼓励外商投资范围,鼓励地方吸引相关外资企业向中西部地区和东北地区梯度转移。3)截至4月2日16:00,杭州消费券兑付政府补贴9410万元,带动杭州消费12.46亿元。广西、南京、合肥等多地政府也通过支付宝等平台发放消费券,以提振消费、促活经济,激活被疫情抑制的消费需求。4)罗永浩抖音“带货”首秀,3小时创造超亿元人民币销售额。
上市公司重要公告:富森美实现营业总收入同比增长13.96%。杭州解百实现营业总收入同比增长8.31%。中兴商业实现营业总收入同比增长5.91%,发布未来三年股东分红回报规划(草案)。利群股份公开发行可转债拟募资18.00亿元。
风险因素:1、疫情影响持续。2、出口贸易下行。3、消费刺激政策不及预期风险

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