资本主义可以搞股市，社会主义也可以搞嘛，搞不好可以关掉嘛——邓小平
中国股市，1989年开始作为试点，本着试得好就上、试不好就停的理念建立。在1995年之前的股市运作中，那批老股民听到的最大的利空消息通常是中国股市试点要停啦，股市可能要关门这一类的消息。所以敢于真正去参与股市的人也是比较少，股市一直处于低迷期，后来受到“3.27国债期货事件”影响，中国期货市场于1995年进行全面的整顿清理，在这个时候，国家重点扶持股市，这样股市才由此迎来了真正的利好，股市迎来了真正大发展的利好时期。
那么为什么要去建立股票市场呢？
在90年代初，社会化大生产的发展，无论是生产者自身的资本积累，还是有限的借贷资本，都难以满足企业发展的巨额资金需求。于是出现了通过发行股票来筹措资金、建立股份有限公司的办法，这也就是股份制。一个人购买了某个公司的股票，就成为这个公司的股东，就以出资额为限对公司负有有限责任，承担风险，分享收益。在当时，由于人们对市场认知的匮乏，以及国家对这块新兴市场的建立还不够完善，导致股票市场一度发展缓慢。
在1990年的最后一个月，新中国的两家证券交易所几乎以赛跑的方式成立了。回眸历史，或许当时组建证券交易所的条件并不成熟。然而，正是在这样一批创业者的全力推进下，才为中国证券市场翻开新的一页。这种“荒原拓路”的精神将被永远记入中国证券市场的史册。
通过这些年的发展，我们越来越认识到，股票市场在市场经济发展中发挥着重要作用。一是筹集资金的“吸铁石”。企业通过发行股票，把分散在社会上的闲置资金集中起来，形成巨额的、可供长期使用的资本，用于支持社会化大生产和大规模经营。股票市场的筹资规模和速度是企业依靠自身积累和银行贷款所无法比拟的。二是企业转换机制的“推动器”。发展股票市场，充分发挥市场机制的作用，有利于建立真正意义上的产权制度。实现投资主体多元化，形成重大决策的科学化、民主化和有效的监督机制，也有利于完善公司治理结构，推动现代企业制度的形成。三是优化资本配置的“调节器”。通过市场可以发现公司投资价值，投资者通常选择成长性好、盈利潜力大的股票进行投资，抛弃业绩滑坡、收益差的股票，这就使资金逐渐流向效益好、发展潜力大的企业，从而实现资本的合理配置。四是维护金融安全的“缓冲阀”。目前我国金融市场还不十分健全，直接融资滞后于间接融资的发展，过分依赖银行的现象还很严重。一旦银行出现问题，往往导致很大的系统性风险。大力发展股票市场，提高直接融资比重，有利于降低间接融资在全社会融资中的比重，使整个金融体系的运行更富有弹性和活力，有效防范和分散金融风险。五是观察经济状况的“晴雨表”。通过分析上市公司的股票交易情况，可以了解整个行业的发展趋势，可以透视出整个经济的运行状况。可见，发展股票市场，对于优化资源配置、促进市场经济发展，对于促进企业深化改革、提高竞争力，对于深化金融改革、维护金融安全，对于个人合理理财、实现财富的保值增值，都具有重要意义。
从历史来看，每当a股持续下挫、市场信心低迷的时候，停发新股的呼声就会不绝于耳。这表明了在公众的心目中，持续扩容带来的供求关系改变，与股市低迷有不可分割的关系。
在最近的几年里，中国ipo市场一直占据全球首位。这导致在市场增量资金不足的背景下，a股市场面临着较大的供求压力。
同处变幻不定的国际经济形势，近几年a股市场位居全球股市跌幅榜的前列，与中国股市自身发展中的先天不足不无关系。
我国资本市场结构不够合理、优化资源配置的功能没有充分发挥、市场约束机制不强、市场运行的体制和机制还存在“短板”，都需要资本市场自身作出相应的完善和调整。a股市场的持续低迷，可以视为这种调整和改革的“阵痛”。
资本市场的成熟和完善必将经历一个艰难的过程。如何建立起适合长期投资和价值投资的市场体系，实现a股市场自身的健康发展，考验着管理层的智慧。同样，如何理性地面对变革，也考验着每一个投资者的智慧。
目前a股市场市盈率处于低点，整个股市的估值基础在夯实，股市走势与企业盈利的关联度越来越高。相信随着相关制度的完善，中国股市在成为“自主创新的发动机、产业升级的推进器”的同时，也将成为“宏观经济的晴雨表、国民财富的聚宝盆”